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中金:维持明源云“跑赢行业”评级 目标价降至4港元

admin 2024-01-17 6次阅读

中金:维持明源云“跑赢行业”评级 目标价降至4港元

  中金发布研究报告称,维持明源云(00909)“跑赢行业”评级,考虑市场对于地产链标的情绪仍趋于低迷,目标价下调20%至4港元。该行预计公司去年下半年收入按半年增长15%至8.8亿元人民币,符合管理层指引;对应全年收入为16.4亿元人民币,同比下跌9.8%,降幅同比收窄7.1个百分点。

  该行预计,明源云去年下半年经调整归母净亏损收窄至7,041万元人民币,亏损幅度略大于管理层预期,主要由于订单边际回暖,公司客户获取成本相应增加;对应全年经调整归母净亏损1.6亿元人民币,亏损率由上年36%降至10%。中金预计,去年下半年经营性现金流有望回归净流入,全年净流出规模有望同比收窄。

  报告中称,维持明源云2023年和2024年收入预测基本不变;考虑需求边际回暖,销售投入略大于预期,将2023年和2024年经调整归母净利润预测分别调整至净亏损1.6亿元人民币和净利润932万元人民币。中金又预测2025年收入及经调整归母净利润分别为18.8亿元人民币和5,179万元人民币。



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